“我们同意大利航空之间的谈判并不顺利，对于我们提出的裁减人员和部分资产重组的要求，意大利政府并没有积极回应……”
欧洲财富基金的ceo杰拉德·雷诺兹对巴伦说道：
“除了我们之外，阿提哈德航空也对意大利航空表示了兴趣，这家航空公司一向喜欢通过收购其他航空公司股权的形式来扩大他们的全球网络，这一次他们准备收购意大利航空49%的股份。”
很明显，这一次欧洲财富基金将收购的目标放在了意大利航空身上——之所以选择收购，按照杰拉德团队的分析结论是，这家航空公司如果不能进行彻底的改变，其境况很难有所扭转。
意大利航空成立于1946年，是意大利最大的国有航空公司，意大利政府是其最大的股东。
由于公司经营管理效率不高，劳工成本长期居高不下，在瑞安航空和易捷航空等低成本航空公司不断渗透市场的影响下，意大利航空自2002年起长期处于亏损状态。
为了改善公司的财务结构和提高运营效能，自2004年起，意大利政府开始出售其持有的意大利航空股权。
尽管意大利政府想方设法拯救意大利航空，但是在持续亏损中挣扎的意大利航空于2008年宣布破产重组。
不过重组后的意大利航空并没有挽回颓势，导致意大利政府放弃了对该公司的救助计划，并打算将其进行整体出售。
自2009年起，意大利航空开始私有化。
尽管意大利政府提供了5亿欧元的援助资金拯救意大利航空，但是此举依然没能扭转意大利航空的颓势，该公司一度每天净亏损150万欧元。
在去年，也就是2013年的时候，意大利航空主要股东法航-荷航空集团拒绝注入更多资本，并且将股权从20%减持到7%，这也令意大利航空再次濒临破产。
于是意大利政府不得不为意大利航空寻找新的投资者。
这也是欧洲财富基金同对方的分歧所在——意大利方面希望为意大利航空获得维持其运营的资金，但欧洲财富基金的团队在评估后认为，意大利航空糟糕的管理效率和高昂的劳工成本，如果不能进行一定程度的裁员和资产重组的话，那么依然无法走出目前的困境。
如果是这样，那么就需要对意大利航空进行整体收购之后进行“改造”，但在目前的情况下，意大利政府并不希望因此导致员工失业——毕竟到目前，意大利的经济依然比较低迷，他们更需要工作岗位来稳定社会。
“对于我们提出的35亿欧元的整体收购价格，意大利方面倒是意见不大，但唯一的一点，就是他们不希望我们在接手之后进行大规模的裁员……”
听到杰拉德·雷诺兹的话，巴伦摇了摇头：
“如果是这样的话，那么结果只能是我们的资金被填入这家公司的黑洞之中，这并不是我们应该去做的。”
他转而问道：
“你之前说的，现在在意大利市场上瑞安航空和易捷航空的份额一直在扩大？”
“是的，公爵殿下，统计数据表明，从2008年到现在，意大利航空的市场份额从23%已经下降到不足20%，而瑞安航空在意大利市场的份额，则从12%已经迅速上升到了23%，目前位列意大利航空市场占有率的第一位……”
“那就接触一下瑞安航空，看看能不能收购他们。”
瑞安航空是一家爱尔兰航空公司，创立于1985年。
上世纪90年代初，为了扭转瑞安航空运营困难的局面，创始人托尼·瑞安派当时26岁的奥利里前往达拉斯向美利坚西南航空的创始人凯莱赫取经。
在美酒和雪茄的帮助下，两人畅聊到深夜，奥利里终于从凯莱赫那儿获得了成功运营的关键因素，包括加快飞机周转时间的重要性、对成本的绝对关注以及使用同一种机型以简化维修和培训的运营模式。
自此以后，瑞安航空就以低价优势，从从最初的一架飞机和5000名乘客发展为现今欧洲最大的廉价航空公司之一。
“目前来说，瑞安航空在全球的航空公司中，拥有最高的利润率，即便他们机票的价格一直在降低……”
看起来在此之前杰拉德·雷诺斯对于瑞安航空也已经有比较深入的研究。
瑞安航空非常注意成本控制，这体现在几方面——
首先这家公司的人员非常精简——一般瑞安航空的飞机上只有两位“空姐”，而其他航空公司的飞机上一般有五位“空姐”。
2001年，瑞安用1500名员工成功运送了900万的乘客，而爱尔兰国家航空却用7000名员工运送了仅600万乘客。
并且瑞安航空的飞机周转率极高，瑞安航空此前能在25分钟内完成一架飞机的卸载、清洁、备货及复载等工作，这可能是行业内最快的速度了。
这就意味着瑞安能在6小时内完成8次飞行，而其他的竞争对手仅能完成6次。
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在9.11事件之后，安检手续令周转时间稍有延长，但是瑞安航空依然是整个航空业中周转速度最快的。
此外，瑞安航空班机大部分都是在一些便宜的、二线的机场降落，这样降低了机场服务费用，而且周转时间更快，误机时间减少（小机场不那么拥挤，不必等待、推后）。
瑞安航空还把机票预定业务从代理商手中转移到网站上来——因为网站不索要代理费，也不需要中央预定系统。
目前瑞安航空在伦交所上市，这家公司的市值在80亿英镑左右（折合132亿美元），不过如果要整体收购这家公司，还是颇有难度的。
因为目前这家公司的持股非常的分散，加上业绩不错，如果要进行整体收购的话，必然需要给予一定的溢价……
但对此巴伦倒是并没有什么意见，毕竟他记得等到明年的时候，瑞安航空就会因为业绩增长远超预期而股价大涨，巴伦记得前世的时候他读到过相关的报道，明年年初开始，到9月份，瑞安航空的股价累计上涨接近50%，其市值已经接近210亿美元了，位列全球航空公司市值的第五位。
(本章完)
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