就在上个月，有消息称KKR已为第二支亚洲信贷基金筹集了8.08 亿美元。据了解，KKR在泛亚地区的私人信贷基金迄今已投资近 40 亿美元，覆盖领域包括房地产、教育、基础设施和医疗保健行业。
同样在8月，淡马锡控股旗下SeaTown宣布，第二支亚太地区私募信贷基金超额募资 13 亿美元。除了SeaTown现有的投资者之外，还吸引了保险公司、捐赠基金和家族企业等LP的兴趣。
震撼一幕出现在今年5月，高盛另类投资宣布完成合计超200亿美元募资（约合人民币1400亿元），用于优先直接贷款投资。
高盛官方表示，本轮基金的属性是另类直接借贷，将持续聚焦于高质量、有私募股权支持的全球性企业。
更多玩家正在赶来。今年7月，蔡崇信创立的家族办公室蓝池资本（Blue Pool Capital）已经筹集了5亿美元资金，用于投资对冲基金和私人信贷基金。此外，GGV亚洲板块Granite Asia最早将于今年下半年组建一支私人信贷投资团队。
不约而同，大家都开始了新尝试。
一级市场求变！
有人开始行动了！
这是私募信贷的黄金时刻。
黑石集团信贷和保险全球首席投资官Michael Zawadzki在接受采访时表示，考虑到数据中心和能源转型的融资需求，行业仍然有空间增长到25万亿美元的大关。“高企的基准利率、从银行向私人贷款机构的转变、以及获得私人信贷的策略激增使得市场大幅增长。”
变化也随之显现。伴随PE在私募信贷领域强势扩张，越来越多企业转向非银行贷款机构寻求资金。尤其是疫情之后，银团市场波动不断，直接贷款已成为企业可行且同等的替代融资来源。
印象深刻的是今年5月一笔轰动的信贷融资——AI云计算创业公司CoreWeave宣布完成75亿美元债务融资，缔造了迄今为止最大的信贷融资之一。此次融资由黑石集团牵头，其附属公司持有45亿美元的私人信贷贷款，其他贷款机构包括凯雷、贝莱德等等。
这在于，私募信贷通常具有更灵活的条件，可以根据借款方的具体需求进行定制化，包括利率、还款方式、抵押要求等，更符合企业借款方的实际情况。
站在私募股权投资机构的立场，信贷投资则可以作为实现投资组合多样化的有效途径，有助于减少整体投资组合的波动性，周期不长且回报更稳定——综合收益率通常在7%-9%之间，更便于向LP交代。
LP也开始用脚投票。我们看到，信贷策略已然撑起了黑石、KKR等超级PE业务的半壁江山，并带来不错的表现。2024年上半年在降息预期下，信贷策略不仅贡献了丰厚的投资回报，也成为最受投资人欢迎的策略，贡献了上半年五大管理公司募集资金的一半以上。
这或许能给大洋彼岸的中国创投行业带来借鉴意义。
眼前国内一级市场退出“堰塞湖”摆在眼前，由退出引发的变化正深刻且深远地影响着创投行业的每一环节。放眼望去，如今LP与投资机构，投资机构与创业公司之间，关于“股和债”、“融资难”、“回报低”等激烈场面明显多了起来。
此情此景，大家都在调整着生存姿势。相比之下，“能贷到款，利率可谈，只涉及债，回报相对高”的私募信贷，或许是一种新思路。
有人已经先一步行动了。#李嘉诚#
你们看新闻了吗？科技巨头思科「近300员工一夜失业」，赔偿「N+7」，一位思科员工接受采访说：“裁员的消息从中秋节就开始流传了。这几天总部HR找了好多员工谈话。大家已经吃了散伙饭。有的部门直接消失。有的项目组20人裁了3个，后续还会裁。”
估计大家看到这样的消息，已经见怪不怪了，天天看到裁员降薪的消息，已经麻木了，已经常态化了。我们来看看今年裁员的外企。
IBM关闭中国研发部门，导致1000多名员工失业；英特尔宣布为实现100亿美元的成本节约计划，裁减1.5万名员工；苹果则为重新专注于AI发展，解雇了100名服务部门的员工。前几天今年9月12日刚报道，三星电子计划全球大裁员，裁员比例高达30%。
在今年2月份，思科已经裁掉了大约4000名员工。此次全球裁员是今年8月思科宣布的第二轮裁员，裁员约7%，本次裁员将会减少6300多个工作岗位！
这充分证明了现在的企业生存之艰难，这些互联网大厂如果都活的很艰难，那么对于小微企业，民营企业可能会更难。虽然这几年裁员潮，司空见惯，不是啥稀罕事了，不过思科的N+7的赔偿算是对打工人的最后一点温暖吧。
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