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第828章 上市计划

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1993年11月,新创业半导体公司,在上交所提交上市申请,之后,火速通过证监会和交易所的审批。

上市之前,新创业半导体公司总股本100亿股,计划增发25亿股。每股发行价2元人民币,也既是融资规模50亿元人民币,ipo市值250亿元人民币。

这样的融资规模,应该是非常庞大的,但是,并不存在发行困难的问题。毕竟,这样的优质资产上市,无论是对于国家科技还是经济,都是有巨大的带动效果的。

加上,上海也是积极拉拢新创业半导体公司,将新的芯片产能,投资在上海。所有,上海市也是有兜底,众多上海的大型国营企业,都参与了新创业半导体公司的认购,真正承销给散户的,其实仅有8亿股不到。

虽然,在目前来看,依然是一个巨无霸,但是长远来看,新创业半导体公司,依然有巨大的成长空间。毕竟,未来全世界对于半导体芯片的需求,一直是在持续的增长,几乎是看不到衰退的迹象。未来几十年来,半导体行业的需求,绝对是超过绝大部分的制造业。堪称是制造业里面,增长最快的一颗明星。

当然了,门槛高和竞争激烈是免不了的,但是,能占据优势的半导体公司,在未来可谓是为所欲为。比如,英特尔和三星等等公司,到了后来逆势涨价,逆摩尔定律,这种做法,消费者明明很愤怒,却是没有很好的办法抵制。

毕竟,后世芯片行业的垄断已经很明显。x86芯片绝大部分产能都是英特尔公司的,至于,内存颗粒和闪存颗粒,也渐渐的少数厂商垄断。这样一来,少数的厂商随便找点机会,别工厂火灾、地震、海啸、台风、贸易战、汇率波动、产能不足……随便扯一个理由,甚至可以一年内把已经上市的产品涨价一两倍。这还仅仅是出厂价,至于市场上的零售价,比如内存条而言涨价五六倍,那种让消费者活久见的事情,后来也是发生了。之后,想要降回到涨价前的低价,也不知道需要几年才能完成。

所以现阶段的不断投资巩固市场份额和优势,其实是为以后为所欲为,想要多少利润,仅需要调整一下出厂价。

截至1993年11月,新创业半导体公司总资产规模537亿元人民币,净资产103亿元人民币,负债434亿元人民币,资产负债比率高达80.8193%。

虽然,公司资产质量是优良的,但是负债率偏高,加上目前了利率水平也不低,平均的年利率接近10%,一年要偿还40多亿元的利息。

相对而言,新创业半导体公司扣除各种成本的税后净利润,一年也仅20多亿元。每年大量的设备折旧成本、财务成本、研发成本、运营成本和税收成本,使得新创业半导体公司目前的负担还是非常承重的。

净资产收益率看起来比较高,但是只要市场出现波动,竞争力出现下滑,随时都有可能由盈转亏。

就像amd公司,虽然在国际半导体行业,也属于数得上号的大厂。但是,成立以来过上好日子的年景也并不是很多,经常是赚几年亏几年。

就算是这个世界,amd公司的发展跟历史上有一定的差异,但现在amd公司也仅仅是勉强维持不亏,每年净利润仅几千万美元。而相对而言,amd公司一年的营收规模已经是在40多亿美元。相对于营收规模而言,amd的利润堪称的惨淡,只能说是苟活着。

当然了,半导体行业还有更惨的公司,连苟活的资格都没有。一旦缺乏订单,不被市场认可,大名鼎鼎的半导体巨头,规模迅速的缩水,几年没钱跟上行业发展,没钱添置新设备工艺,那么用不了几年时间,原本先进的设备,就将会变成破铜烂铁,公司资产变得一钱不值。

也正是因此,即使新创业半导体目前的规模和工艺水平,跟amd相比,也渐渐是平起平坐,但却也丝毫不敢松懈。

而是在0.5微米工艺制程出现之后,迅速就开始不断的投入产能的扩张。未来两年内,每个月计划投产10亿元左右的新产能。为了维持这样的投资规模和速度,除了靠着企业自己的利润之外,更多是要靠着融资。

之前的融资主要是靠着债务杠杆,自己有1块资本,再接4块钱,通过杠杆放大,将资产规模扩大到5倍……

但是这样一来,杠杆差不多也是用到了不能再加的程度了。所有,通过ipo融资,增加本金规模。按照1比4的融资杠杆比例,通过股权融资获得50亿资本的话,那么,可以再借200亿。维持杠杆比例不变,但是,债务杠杆的规模可以继续扩大。这样一来,未来两年内的资金缺口,应该就已经解决了。

不过,国内ipo上市,限制原始股股东数量不超过200人,这个问题会造成新创业半导体的职工持股受到影响。

但这个问题,在准备上市之前,已经得到解决。并不是,按照有些公司为了上市,而回购员工的持股,强行让员工卖掉自己的股份,很难享受到上市的高回报。

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