“领事先生，” 周青云看着对方铁青的脸色，语气却依旧平静，甚至带着一丝从容，“你先别急着拒绝。我想你应该很清楚，缅甸现在的局势有多糟糕 —— 萨耶山起义虽然首领被捕，但余党遍布各地，印度土兵并不可靠。如果我们不出兵，英国在缅甸的殖民统治，恐怕很麻烦。”
他起身走到窗边，指着窗外辰溪县城里巡逻的士兵，继续说道：“我们军队，你相信你做过调查；之前我们协助你们在法国和德国人战争，后来去印度帮助你们平息暴乱。只要我们出兵，不用太长时间，就能帮你们稳定缅甸局势。但我们也需要保障，这块封地，是我们后勤转运立足的保障,也是双方契约的抵押物。”
许立德的呼吸渐渐平稳下来，他知道周青云说的是实话。现在缅甸的局势已经到了崩溃的边缘，如果周家不出兵，英国要么从本土调兵，要么放弃部分殖民地，而这两种选择，对英国来说都是巨大的损失。
“周将军，划分封地的事情太大了，我没有权力决定，只能汇报伦敦决定。” 他语气缓和了一些。
许立德沉默了，他拿出纸笔，快速记录下双方的分歧，然后说道：“周将军，我会把你的条件转达给总督府，但我需要时间。另外，关于封地的行政、司法和税收，就算总督府同意划分封地，也不可能让你完全自主，必须由英国殖民当局派官员参与管理，税收至少要上交 一部分给新德里方面。”
“行政和司法必须由我们自主，英国殖民当局不能干涉。” 周青云态度坚定，“税收方面，我们可以上交 50%，但只能派税务官担任顾问，不能参与税收的实际管理。如果你们连这一点都不答应，那我们只能放弃合作。”
双方陷入了僵局，会客厅里的气氛再次变得凝重。王桢和陈默坐在一旁，没有说话，他们知道，这是双方利益的关键博弈，只能由周青云和许立德来决定。
过了大约半个小时的谈判，许立德终于松口：“好吧，我会把你的条件都转达给总督府，包括 3000平方公里的封地、行政司法自主、税收上交 50%。但最后决定等伦敦的回复。”
“可以。” 周青云点了点头。
第二天，许立德回到汉口的英国领事馆。回去后，他立刻给英属印度总督府发电报，详细说明谈判的情况和周青云的条件。随后，新德里方面，向伦敦汇报。
约半个月后，许立德收到了新德里的回复，伦敦方面同意了军费、商站和武装护卫队的条件，但关于封地，同意给 3000 平方公里但有附属要求。
许立德得到回复后，再次来到辰溪和周青云谈判。
签约当天，辰溪下起了当年的第一场大雪，整个县城银装素裹。在政务委员会的会客厅里，周承业和许立德分别代表四省边地和英国殖民当局，签订了正式的协议。因为签订当天正好是初雪，所以这份协议被命名为 “初雪协议”。
协议的主要内容如下：
1.四省边地出兵 6 万到缅甸，听命缅甸首席专员平息当地暴乱，雇佣期限 3 年，1932 年 7 月前全员到齐；军费 2000 万银元，先付 1000 万用于征兵，到了缅甸第 2 年再付 500 万，第 3 年付剩余 500 万。
2.允许武陵百货商行在仰光、曼德勒、毛淡棉、眉谬、腊戌、东枝、景栋、勃生、东吁等缅甸 9 个重要城市设立商站，允许建立保护商队的武装护卫队，每地的武装护卫队不超过 400 人，只能配备轻武器（包括步枪、手枪、手榴弹和轻机枪）。
3.乔治五世国王名义上册封周青云为 “荣誉男爵”，不必赴伦敦举行仪式，由缅甸首席专员转交册封证书和爵位证书。将木棒土司辖区的北部划分约 3000 平方公里土地，给周青云作为 “封地”，但仅此一代，周青云去世后封地、爵位全部收回。封地在后世果敢老街一带，去云南相对方便，同时该地以华裔为主，方便后期管理。
4. 封地的行政、司法归周青云自主管理，税收上交 50% 给英属印度殖民当局，由缅甸首席专员派驻税务官担任封地的税务局顾问，监督税收缴纳。
5. 封地上只能驻派不超过 6000 人的陆军，不允许持有重型火炮；缅甸出现暴乱时，军队要听从缅甸首席专员的调动帮助平息暴乱，每次服从征调的军队不少于 2000 人。
6. 封地可以建机场，仅限民用，面积不超过 20 平方公里。
签订协议后，周青云设宴招待许立德。宴会上，许立德举起酒杯，对周青云说道：“周将军，希望我们这次合作顺利，共同稳定缅甸局势。”
周青云也举起酒杯，微笑着说道：“领事先生，合作愉快。我相信，我们的合作，不仅能稳定缅甸局势，还能促进中英之间的友好关系。”
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